随着无绳化电动工具的普及和智能化、小型化程度的提高恒信期货，智能电源控制系统的零部件供应商正充分受益于次轮产业升级。
6月10日，全球电动工具核心供应商——苏州华之杰电讯股份有限公司(简称：华之杰 代码：603400)正式启动沪市主板申购。这家深耕电动工具及消费电子领域二十余年的“技术派”企业已完成从单一器件供应商向智能控制整体解决方案服务商的跨越，向世界级供应商迈进，基于自研的底层技术拓展下游应用空间，未来发展前景十分广阔。
专注电动控制 二十年铸就技术护城河
以史为鉴，可知兴替。华之杰的发展史，亦是持续技术迭代的创新史，革新是华之杰的基因。
招股书显示，公司成立于2001年，经过二十余年的经营发展和积累，公司顺应锂电电动工具、消费电子领域由交流电源有绳电动工具向直流电源无绳电动工具发展、由镍镉电池向锂电池发展、由有刷电机向无刷电机发展、由单一品类向集成化和智能化发展等行业趋势，先后布局智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件等，紧密围绕行业客户需求形成一体化业务布局。
围绕锂电电动工具、消费电子领域，公司已形成了“低电阻、低热量双MOSFET电路技术”、“非拆卸式更新程序烧录技术”、“双电机及控制系统技术”等为核心的32项底层技术组合恒信期货，可进一步拓展至智能家居、新能源汽车等多个领域。
智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件等是电动工具、消费电子终端产品的重要零部件。产品质量及性能直接决定终端产品使用时的稳定性、安全性和工作效率等方面，因此终端产品制造商对公司所生产重要零部件的质量要求较高。
目前，公司已建立跨越电子电路设计、机电一体化、精密制造等技术领域的成熟技术体系，截至2024年12月31日，公司拥有280项专利（其中发明专利62项），并拥有64项在审发明专利，且参与制定多项行业标准。
这些技术成果不仅提升了公司的产品性能和质量，也为公司在市场竞争中赢得了优势。作为电子开关行业标准主要起草单位之一，公司技术体系内不同产品线的协同创新已形成技术护城河，其研发体系不仅获得德国TüV等国际权威机构目击测试实验室认证，更通过技术交叉应用持续提升整体解决方案。
绑定全球龙头客户 业绩稳健增长
财务数据印证了华之杰的硬实力：公司营业收入从2018年的5.93亿元上升至2024年的12.30亿元，增长107.26%；归母净利润从2018年的0.78亿元上升至2024年的1.53亿元，增长96.81%。2018年以来，公司净资产收益率ROE始终保持在20%以上恒信期货，呈现高质量发展态势。
值得注意的是，公司先后于越南、墨西哥、美国等海外市场设立子公司，形成了“以中国基地为主，以越南、墨西哥基地为辅”的生产经营布局。公司境外收入占比超60%，产品远销欧美、东南亚，全球化布局显著提升了抗风险能力。
据悉，全球电动工具行业已形成较为稳定的竞争格局，大型跨国企业占据了主要的市场份额。华之杰依托多年积累的强大技术资源和个性化客户需求的产品设计经验，以及较强的系统集成能力，能够满足包括完全自主化设计、自主化生产在内的所有技术要求，成为百得集团、TTI集团、佳世达集团、牧田集团、台达集团等知名企业的合作伙伴，并多次被客户评为年度优秀供应商。
今年以来下游电动工具行业市场需求持续回暖，公司持续跟进客户需求和技术升级趋势，与百得集团、TTI集团等客户的业务规模有所扩大，FA050系列、FA039系列智能开关等销售规模增长，总体收入规模的上升带动了公司整体毛利金额的增长。
2025年一季度，公司实现营业收入3.37亿元，较去年同期上升30.05%，实现归母净利润为4431.11万元，较上年同期增长17.63%。由于一季度公司应收账款回款较多，公司销售商品、提供劳务收到的现金增长较多，公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长806.14%。
公告显示，公司预计2025年1—6月实现主营业务收入区间为6.6亿元至7亿元,较上年同期增长22.27%至29.68%，实现归属于母公司所有者的净利润区间为8500万元至8900万元，较上年同期增长13.92%至19.28%。
产能升级助力下游多元化布局
本次IPO，华之杰拟募资4.86亿元主要用于年产8650万件电动工具及补充流动性。募投项目顺利实施后，公司将实现新增年产2000万件智能开关、200万件直流无刷电机、250万件直流无刷电机智能控制器、1000万件锂电池智能控制技术模块、4000万件电池夹及1200万件碳刷架的生产能力，相关产品将广泛运用于电动工具等领域，市场前景广阔。
据了解，公司掌握的锂电池电源管理、智能控制、无刷电机驱动和控制等核心技术通用性较高，除应用于电动工具外，还可以运用于锂电园林机械、消费电子、智能家居、新能源汽车等终端产品。公司目前正积极拓展新能源汽车零部件业务，已经拥有如充电枪、电子水泵电机等产品，有望在新能源汽车市场中占据一席之地。
未来，公司将以电子电路设计、机电一体化、精密制造等技术为基础，围绕锂电电动工具及消费电子领域的电驱、电控、电池管理三大核心零部件领域，全面扩大公司智能开关、智能控制器、无刷电机三大核心产品线的业务经营布局。
据悉，2024年全球电动工具市场规模增至566.4亿美元，全年出货量同比增长24.8%达到5.7亿台，锂电化和智能化成为市场增长的主要驱动力。面对这两大行业趋势，国内企业如何保持技术领先地位将成为关键。
分析师认为，锂电池技术及其相关元器件的研发与供应显得尤为重要。智能化、无刷电机技术渗透率提升直接利好华之杰等核心技术供应商。目前，华之杰已完成从单一器件供应商向智能控制整体解决方案服务商的跨越，未来发展前景十分广阔。
这家深耕行业二十余年的技术型企业即将正式迈入资本市场的舞台。凭借其扎实的技术积累、稳健的业绩表现和清晰的战略规划恒信期货，华之杰有望在资本的助力下实现更高质量的发展，为投资者创造长期价值。（齐和宁）
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